По данным аналитиков Норникеля, в мае текущего года цены на медь достигли рекордного уровня почти $11 000 за тонну. Это связано с сокращением поставок, западными санкциями против меди российского производства и активностью инвесторов, вызванной ожиданиями снижения процентных ставок и долгосрочным дефицитом на рынке. Позднее цены скорректировались из-за замедления экономического роста в крупнейших экономиках, снижения спроса в Китае на фоне ликвидации рыночных запасов и увеличения использования металлолома, а также продолжающегося замедления темпов роста строительной отрасли в стране.
Прогнозы Норникеля по рынку меди в среднесрочной перспективе остаются осторожно оптимистичными, а в долгосрочной — более позитивными. Нежелание центральных банков активнее снижать процентные ставки оказывает давление на экономический рост, что ведет к наращиванию запасов металла и давлению на цены. Дополнительные риски для спроса создают дефляционные настроения и рост уровня сбережений в Китае. Однако ожидается, что смягчение денежно-кредитной политики поддержит мировой спрос, начиная с следующего года.
Ключевыми факторами потребления меди остаются расширение электросетей, переход на «зеленую» энергетику и электрификация автомобилей. Прогнозируется, что мировой спрос на медь вырастет на 4% в 2024 году, достигнув 26,6 млн тонн, и на 3% до 27,3 млн тонн в 2025 году. В Китае потребление меди вырастет на 5% до 15,4 млн тонн, поскольку во второй половине года страна традиционно потребляет больше металла, в то время как спрос в Европе останется на уровне 3,2 млн тонн. В США ожидается рост спроса на 1%, до 1,5 млн тонн.
Несмотря на более сдержанные прогнозы в начале года, мировой уровень добычи меди ожидается на уровне 22,7 млн тонн (+1% к уровню прошлого года) в 2024 году и 23,3 млн тонн (+3% к уровню прошлого года) в 2025 году. Производство рафинированной меди вырастет до 26,7 млн тонн (+4% к уровню прошлого года) в 2024 году и 27,2 млн тонн (+2% к уровню прошлого года) в 2025 году, что приведет к профициту мирового рынка в размере около 100 тыс. тонн рафинированной меди в 2024 году и небольшому дефициту около 100 тыс. тонн в 2025 году.